Sytuacja majątkowa

Grupa Kapitałowa Śnieżka

Na poziom wielkości bilansowych Grupy wpływ ma zjawisko sezonowości związane z różnym natężeniem prac remontowo-budowlanych w poszczególnych okresach roku (zostało ono szerzej opisane w punkcie 7.6 Sprawozdania).

Aktywa Grupy Kapitałowej Śnieżka

Aktywa Grupy	31.12.2023	31.12.2022	Zmiana (r/r)
Aktywa trwałe, w tym:	564 088	572 889	-1,5%
– Rzeczowe aktywa trwałe	492 172	496 131	-0,8%
– Pozostałe aktywa trwałe	71 916	76 758	-6,3%
Aktywa obrotowe, w tym:	254 698	220 946	15,3%
– Zapasy	116 169	124 553	-6,7%
– Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	58 760	65 339	-10,1%
– Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	65 665	19 916	229,7%
– Pozostałe aktywa obrotowe	14 104	11 138	26,6%
Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	–	180	-100,0%
Razem	818 786	794 015	3,1%

31 grudnia 2023 roku wartość aktywów Grupy Kapitałowej Śnieżka wynosiła 818 786 tys. PLN, co stanowi wzrost o 3,1% (o 24 771 tys. PLN r/r) w porównaniu z końcem grudnia 2022 r.

Wartość aktywów trwałych Grupy (stanowiących 68,9% jej aktywów ogółem) w ciągu roku spadła o 1,5%, do 564 088 tys. PLN.

Wartość aktywów obrotowych Grupy osiągnęła poziom 254 698 tys. PLN, co oznacza wzrost o 15,3% w porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2022 roku. Główny składnik aktywów obrotowych Grupy stanowiły zapasy wycenione na 116 169 tys. PLN. Ich wartość w porównaniu z końcem poprzedniego roku zmniejszyła się o 6,7%. Drugą największą pozycję stanowiły należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności o wartości 58 760 tys. PLN, czyli o 10,1% niższe niż rok wcześniej. Ponadto na 31 grudnia 2023 roku Grupa posiadała 65 665 tys. PLN środków pieniężnych (wzrost o 229,7% r/r).

Pasywa Grupy Kapitałowej Śnieżka

Pasywa Grupy	31.12.2023	31.12.2022	Zmiana (r/r)
Kapitał własny ogółem, w tym:	374 144	321 242	16,5%
– Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej)	347 799	292 942	18,7%
– Kapitały akcjonariuszy niekontrolujących	26 345	28 300	-6,9%
Zobowiązania razem	444 642	472 773	-6,0%
Zobowiązania długoterminowe	223 545	244 850	-8,7%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	221 097	227 923	-3,0%
– Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	101 448	103 216	-1,7%
– Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek	77 775	70 904	9,7%
– Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	41 874	53 803	-22,2%
Razem	818 786	794 015	3,1%

31 grudnia 2023 roku Grupa posiadała kapitał własny w wysokości 374 144 tys. PLN, tj. o 16,5% wyższy niż na koniec grudnia 2022 r. Jednocześnie zmniejszył się jej poziom zadłużenia zewnętrznego. W rezultacie Grupa w 45,7% finansowała swoją działalność ze środków własnych, co oznacza zwiększenie tego poziomu w ciągu roku o 5,2 p.p.

Na koniec raportowanego okresu zobowiązania długoterminowe Grupy wynosiły 223 545 tys. PLN, co stanowi ich spadek o 8,7% (21 305 tys. PLN r/r). Zobowiązania wymagalne po upływie dwunastu miesięcy od dnia bilansowego stanowiły 27,3% sumy bilansowej.

Zobowiązania krótkoterminowe Grupy ukształtowały się na poziomie 221 097 tys. PLN, o 3,0% niższym rok do roku i stanowiły 27,0% sumy bilansowej. Ich spadek wynika przede wszystkim ze spadku zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów w Poli-Farbe (jest ona ujęta w pozycji krótkoterminowej, ponieważ w 2024 roku takie zobowiązanie może być już potencjalnie wymagalne).

W porównaniu z końcem grudnia 2022 roku zobowiązania Grupy z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania zmniejszyły się o -1,7% (spadek o 1 768 tys. PLN r/r).

Opcje put i call

W Bilansie Grupy jest ujęta opcja put, tj. zobowiązanie z tytułu opcji na zakup udziałów Poli-Farbe Vegyipari Kft. znajdujących się w posiadaniu udziałowca mniejszościowego. Pomniejsza ona kapitał własny Grupy. Istotą tej opcji jest to, że Lampo Kft. – drugi z udziałowców Poli-Farbe Vegyipari Kft. – ma ewentualnie prawo sprzedać (opcja put), a FFiL Śnieżka ma obowiązek nabyć pozostałe 20% udziałów w tej spółce. Szczegóły opisane są w nocie 2.2.4 Skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2023 rok.

Z kolei opcja call daje Spółce prawo, w określonych przypadkach, nabyć pozostałe 20% udziałów.

Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA

Analogicznie jak w przypadku Grupy, na poziom wielkości bilansowych FFiL Śnieżka SA wpływ ma zjawisko sezonowości.

Aktywa FFiL Śnieżka SA

Aktywa Spółki	31.12.2023	31.12.2022	Zmiana (r/r)
Aktywa trwałe, w tym:	657 287	659 754	-0,4%
– Rzeczowe aktywa trwałe	423 732	422 896	0,2%
– Udziały i akcje w innych jednostkach	201 476	202 856	-0,7%
– Pozostałe aktywa trwałe	32 079	34 002	-5,7%
Aktywa obrotowe, w tym:	175 380	173 054	1,3%
– Zapasy	88 071	84 185	4,6%
– Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	72 617	76 879	-5,5%
– Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	745	1 547	-51,8%
– Pozostałe aktywa obrotowe	13 947	10 443	33,6%
Razem	832 667	832 808	-0,0%

31 grudnia 2023 roku aktywa Spółki wynosiły 832 667 tys. PLN i jest to prawie taki sam poziom jak na koniec 2022 roku.

Wartość aktywów trwałych Spółki (stanowiąca 78,9% jej aktywów ogółem) w ciągu roku spadła o 0,4%, do 657 287 tys. PLN. W największym stopniu przyczynił się do tego spadek pozostałych aktywów trwałych o 1 923 tys. PLN (-5,7% r/r) wynikający przede wszystkim z umorzenia aktywów niematerialnych.

Wartość aktywów obrotowych Spółki wyniosła 175 380 tys. PLN, czyli ukształtowała się na poziomie o 1,3% wyższym niż na 31 grudnia 2022 roku. Główny składnik tych aktywów stanowiły zapasy, które były o 4,6% większe niż rok wcześniej, wycenione na 88 071 tys. PLN. Wzrost zapasów, z jednej strony, jest pochodną wzrostu cen surowców, przekładający się na podniesienie cen wyrobów gotowych będących na stanie magazynowym. Z drugiej strony, jest to pokłosie optymalizacji zarządzania łańcuchem dostaw, m.in. poprzez uruchomienie centrum logistycznego oraz inwestycje w cyfryzację łańcucha dostaw. Drugim co do wielkości składnikiem aktywów obrotowych były należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności (72 617 tys. PLN), które spadły o 5,5% wobec końca roku 2022.

Na koniec grudnia 2023 roku Spółka posiadała 745 tys. PLN środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (spadek o 51,8% r/r) oraz 13 947 tys. PLN pozostałych aktywów obrotowych w postaci należności z tytułu podatku dochodowego.

Pasywa FFiL Śnieżka SA

Pasywa Spółki	31.12.2023	31.12.2022	Zmiana (r/r)
Kapitał własny	266 850	223 175	19,6%
Zobowiązania razem	565 817	609 633	-7,2%
Zobowiązania długoterminowe, w tym:	415 378	473 549	-12,3%
– Długoterminowe oprocentowane kredyty i pożyczki	402 239	464 472	-13,4%
– Pozostałe zobowiązania długoterminowe	13 139	9 077	44,8%
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:	150 439	136 084	10,5%
– Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	63 491	69 509	-8,7%
– Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek	75 417	58 094	29,8%
– Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	11 531	8 481	36,0%
Razem	832 667	832 808	-0,0%

Na 31 grudnia 2023 roku FFiL Śnieżka SA w 32,0% finansowała swoją działalność ze środków własnych, co oznacza wzrost tego wskaźnika o 5,2 p.p. w porównaniu z końcem grudnia 2022 roku. To rezultat zmniejszenia poziomu zewnętrznego finansowania.

Na koniec raportowanego okresu zobowiązania długoterminowe Spółki wynosiły 415 378 tys. PLN (spadek o 58 171 tys. PLN r/r) i stanowiły 49,9% sumy bilansowej. O 10,5% (14 355 tys. PLN r/r) wzrosły natomiast zobowiązania krótkoterminowe Spółki. Wpływ na tę pozycję bilansową miały przede wszystkim wzrost bieżących zobowiązań kredytowych Spółki o 17 323 tys. PLN r/r (do 75 417 tys. PLN), a także wzrost pozostałych zobowiązań o 3 050 tys. PLN r/r (do 11 531 tys. PLN), co wynikało głównie ze wzrostu zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów będących w posiadaniu mniejszości. Zgodnie z zawartą umową zakupu 80% udziałów w spółce Poli-Farbe, Sprzedającym przysługuje opcja put, w ramach której po 2 latach od zakończenia I etapu Transakcji Śnieżka jest zobowiązana do nabycia, na żądanie Sprzedających, pozostałych 20% udziałów w Poli-Farbe.

Na dzień bilansowy zmniejszyły się natomiast zobowiązania handlowe Spółki o 8,7% (o 6 018 tys. PLN r/r).

W ramach prezentowanych w sprawozdaniu zobowiązań Spółka posiada pożyczkę od swojej spółki zależnej – Śnieżki ToC, co jest elementem optymalnego zarządzania płynnością w Grupie. Na 31 grudnia 2023 roku łączna wartość tej pożyczki wynosiła 233 143 tys. PLN, w tym część długoterminowa 231 806 tys. PLN i część krótkoterminowa 1 337 tys. PLN.